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        密集下調業績比較基準,銀行理財產品還值得買嗎?
        來源:國際金融報作者:李若菡2023-12-14 18:44

        近日,農銀理財、中郵理財等多家銀行理財子公司密集下調產品的業績比較基準。據《國際金融報》記者不完全統計,目前下調幅度最大可至105個基點。

        業績比較基準是理財公司基于產品性質、投資策略、過往經驗等因素對產品設定的投資目標,并不能代表產品的實際收益。專家建議,投資者購買銀行理財產品,不應過度關注業績比較基準,應該參考產品過往的實際業績表現和投資策略,結合自身風險承受能力和收益預期進行理性選擇。

        業績比較基準紛紛下調

        近日,農銀理財、中郵理財、華夏理財、信銀理財等多家銀行理財子公司密集發布公告,對旗下多款理財產品的業績比較基準進行下調。

        12月13日,信銀理財對旗下多款產品業績比較基準作出調整,其中一款產品下調幅度高達105個基點。公告顯示,“信銀理財多彩象多資產穩健兩年定開3號理財產品”A類份額的業績比較基準,將由此前的4.70%-5.70%下調至3.65%-4.65%。該理財產品為固定收益類產品,主要投向債券、非標等債權類資產,同時以不高于20%的權益等其他類資產投資進行增厚,通過宏觀大類資產配置提升組合收益風險比。公告同時稱,這是“根據當前宏觀經濟、市場利率水平、權益市場估值水平等因素測算,扣除相關稅費成本后,綜合得出產品的業績基準”。

        同日,農銀理財也連發五條公告稱,今年以來,主要商業銀行多次下調存款利率,基于當前市場情況變化,對旗下“農銀匠心·天天利”“農銀安心·天天利”等五款同業存單及人民幣理財產品的業績比較基準進行調整,均在原比較基準的基礎上向下給出40個基點的浮動范圍。例如,其中一則公告顯示,將自2023年12月18日起(含當日),將“農銀安心·天天利”人民幣理財產品(對公專屬)的業績比較基準由2.60%調整為2.20%-2.60%。

        此外,中郵理財也在早前發布公告表示,“因投資市場環境變化”,自2023年12月22日起將“郵銀財富·鴻錦一年定開24號(代發工資客戶優享)人民幣理財產品”的業績比較基準由3.8%至4.2%(年化)調整為3.1%至3.5%(年化),下調幅度為70個基點。

        “銀行下調業績比較基準,一方面是產品凈值化轉型后受市場波動的影響,收益率有所下降,如果不及時調整,比較基準和實際收益偏差太大,可能對投資者產生誤導。另一方面,銀行理財主要投向債券資產,債券行情對產品業績影響較大,面對債券收益率下行的市場環境,銀行主動調低業績預期也是大勢所趨?!迸排啪W財富管理合伙人姚旭升在采訪中對記者表示。

        巨澤投資董事長馬澄認為,業績比較基準下調,表明在當前經濟復蘇不及預期、國內存款利率水平不斷下調的大環境下,銀行有對自身成本控制的需要。另外,投資收益也有下滑趨勢。同時,就中長期來看,我國利率水平會繼續走低。

        比較基準≠實際收益率

        記者查閱各家銀行理財機構發布的通知發現,在公布的具體下調數值后面均附有這樣一段說明:“業績比較基準是基于產品性質、投資策略、過往經驗等因素對產品設定的投資目標,不是預期收益率,不代表產品的未來表現和實際收益,不構成對產品收益的承諾,投資須謹慎?!币灿袡C構提醒投資者,業績比較基準不代表理財產品未來表現,不等于實際收益,投資須謹慎。理財產品實際收益率將可能低于業績比較基準,甚至無法取得任何收益。

        “根據行業數據統計,從2021年起銀行理財的業績比較基準就呈現持續下調的趨勢,產品的實際收益也在下降。資管新規落地執行之后,銀行理財打破剛性兌付全面凈值化,業績比較基準只能作為參考,不能代表產品的實際收益?!币π裆硎?。

        對于理財投資者,應當如何看待產品業績比較基準下調的情況?

        姚旭升告訴記者,凈值化產品下調業績比較基準并不會影響投資者的實際收益,反而能夠避免業績比較基準虛高對投資者進行投資決策時產生誤導,保護投資者利益?!巴顿Y者購買銀行理財產品,不應過度關注業績比較基準,應該參考產品過往的實際業績表現和投資策略,結合自身風險承受能力和收益預期進行理性選擇?!币π裆M一步建議道。

        “業績比較基準下調并不一定意味著產品的實際收益一定會下降,它只是表示該產品的業績表現與之前設定的目標相比收益的預期有所降低,相比之下投資者應該關注產品的實際收益情況,而不要太關注所謂的業績比較基準?!卑簿糍Y產董事長劉巖分析道,“產品的實際收益受到多種因素影響,包括市場環境、產品風險、投資策略等,所以投資者應該多做功課,盡可能全面了解產品的特點和風險,并結合自己的投資目標和風險承受能力來做出決策?!?/p>

        國信證券在12月7日發布的《銀行理財2023年12月月報》中指出,11月份銀行理財存量規模保持恢復態勢,月底存量規模26.8萬億元,環比上月增加0.3萬億元。從機構格局看,全年大行理財規模整體縮水,股份行和部分優質城商行理財子較年初有10%以上增長,但尚未回到2022年高點水平。預計今年年底銀行理財規模難超過行業2022年底水平。研報同時指出,11月新發產品業績比較基準持續降低,平均為3.43%。

        理財產品如何選擇

        “短期來看,銀行理財產品依然是可以投資的,畢竟目前市場整體投資意愿不強,PPI(工業生產者出廠價格指數)和PMI(采購經理指數)的走低表明當前經濟還沒有恢復到正常軌道上來,暫時購買銀行理財是不錯的投資選項。建議投資者購買一些安全性高、風險小的保守類理財產品為宜?!瘪R澄分析指出。

        在劉巖看來,銀行理財產品仍然是非常值得考慮的投資選擇?!般y行理財中以債券類為代表的固收類產品是一個非常穩健的投資渠道。一般來說,債券的風險相對較低,收益也相對穩定。對于一些追求安全的投資者來說,選擇一些投資信譽良好的公司或政府發行債券的銀行理財產品是一個相當不錯的選擇?!眲r分析道。

        “另外在穩健的基礎上,投資者也可以考慮一些偏進取型風格,比如除了債券以外,也投資一些如股票、基金等項目的銀行理財產品。適當投資一定的權益類產品可以增加收益的彈性,提供更高的潛在收益空間,當然同時也伴隨著更高的風險?!眲r進一步建議,“投資者需要謹慎評估自己的投資目標和風險承受能力,根據實際需求選擇適合自己的產品,充分了解各類產品的特點和風險,將資金分散投資從而降低風險,在考慮高收益產品時也一定要注意其可能帶來的高風險,并注意保持長期投資觀念,避免太在意短期市場波動帶來的影響?!?/p>

        責任編輯: 高蕊琦
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